9月16日，香港投资推广署在新资本投资者入境计划（CIES）官网上更新了一项规则。

  更新内容很短，但指向非常明确：所有于2026年11月1日或之后提交的净资产审查申请，申请人以非指定账户购入的金融资产，将不符合投资规定审查申请的投资规定要求。

  换言之，由非指定账户转移至指定账户的金融资产，将不再获接纳。可被计算入申请人已承诺投资的金融资产，必须通过指定账户进行交易。

  简单举例：

  假设王先生原本就在自己的普通证券账户中持有一批符合条件的股票和债券。后来决定申请香港新资本投资者入境计划，于是在合资格金融中介机构开立了本计划下的指定账户。

  如果王先生在2026年11月1日或之后提交净资产审查申请，那么即使这些股票和债券本身属于获许金融资产，他也不能将原普通证券账户中的资产转入指定账户，再在投资规定审查时计入已承诺投资。

  不是门槛变了，是路径变了。3000万港元达标，但账户不对，钱到位也可能不算数。

重要时间节点：11月1日

  这次更新的核心，来自新CIES官网“投资规定”常见问题第7题（Q7）的修订。

  投资推广署在FAQ中明确表示，留意到有个别申请人提交的投资规定审查申请中，包含了并非以指定账户购入的金融资产。为免生疑问，官方给出了明确的截止线：2026年11月1日或之后提交的净资产审查申请，非指定账户购入的金融资产将不再获接纳。

  需要特别注意的是：判断标准不是金融资产的购买日期，也不是开户日期，而是净资产审查申请的提交日期。

  这意味着，在10月31日或之前递交的申请，仍可按照现行规则进行审查；11月1日或之后递交的，就需要按新规执行。

“先买后转”行不通了

  新资本投资者入境计划本身对于指定账户已有明确要求。

  按照计划规则，申请人须通过合资格金融中介机构，以本人名义及／或其控股公司名义开立指定账户，并透过该指定账户买卖及持有获许金融资产；同时，须按照计划要求，在与金融中介机构订立的合约中，就相关获许投资作出书面指示。

  而此次FAQ第7题的更新，则进一步把这一要求落实到资产购买行为本身。

  简单来说可以理解为：以后不能简单采用“先买后转”的方式，将这部分资产纳入计划要求的投资计算。

  在实务中，很多家庭习惯的操作是：先用自己熟悉的银行或证券账户购买相关金融资产，等准备递交申请时，再将资产转入计划指定账户。

  这个操作逻辑看起来没有问题，产品本身属于获许资产类别，持有人也是申请人本人，只是换了一个账户存放。但这次官方更新强调的是另一个问题：金融产品是否属于计划允许的类别，和该笔资产是否按计划规定的路径交易，是两个独立的要求。

  官方此次更新针对的是后者。如果先在普通账户完成买入，之后才转至指定账户，资产类别本身可能没有变化，但购买时的账户路径已经无法倒回。这也是“先买后转”不能被简单理解为补办账户手续的原因。

哪些家庭最需要提前检查？

  已经在普通账户买入、计划稍后整体转入指定账户的家庭

  这是本次官方说明直接针对的情形。即使产品本身属于获许金融资产，并已经转入指定账户，但假如当初的交易发生在非指定账户，对于11月1日或之后提交净资产审查的申请人，该项资产便不能计入承诺投资。

  尚未开立指定账户、但近期准备购买金融资产的家庭

  如果预计在未来提交申请，那么在购买任何金融资产之前，必须先确认指定账户和金融中介委聘安排已经到位。交易的起点，必须从指定账户开始。

  预计申请时间接近2026年11月1日，且交易批次较多的家庭

  多笔交易、跨账户转移、由控股公司持有等复杂情况，需要将每一批次的资金流和资产记录分开核对。越早核对，越有空间调整准备顺序；越晚发现，越容易出现文件补充或重新安排的成本。

  这次规则更新，不是一次门槛调整，而是审查逻辑的持续细化。

  回顾香港新CIES自2024年3月重启以来的政策轨迹，可以看到一个清晰的趋势：

  2025年3月，优化措施将净资产审查周期从两年缩短为六个月，允许与家庭成员共同拥有的净资产中由申请人绝对实益拥有的份额计入3000万港元门槛。2026年3月，进一步允许通过全资拥有的合资格私人公司持有投资，与家族办公室的税务宽减制度形成协同效应。

  这些优化措施的方向是降低门槛、增加灵活性，效果也很明显，2025年3月优化措施推出后，单月申请量较2月暴涨超过440%。截至2026年，新CIES累计接获超过3000宗申请，预计为香港吸资约950亿港元。

  而本次账户规则更新，则是在优化门槛的同时，同步细化合规要求。换句话说：香港欢迎你来，但你要按规矩来。 门槛可以放宽，路径必须清晰。